• 營業(yè)收入同比增長46.7%，至59.44億元人民幣
• 毛利同比增長72.5%，至21.39億元人民幣；毛利率達(dá)36.0%，較2024年提升5.4個(gè)百分點(diǎn)
• 經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長69.9%，至15.59億元人民幣；經(jīng)調(diào)整凈利潤率達(dá)26.2%，較2024年提升3.6個(gè)百分點(diǎn)（該指標(biāo)剔除利息收入及匯兌影響）
• 全球客戶數(shù)擴(kuò)大至逾640家，2024年全球收入排名前20的制藥公司中，有14家與藥明合聯(lián)建立了合作關(guān)系
• 綜合CMC（iCMC）項(xiàng)目總數(shù)達(dá)252個(gè)，2025年新簽70個(gè)iCMC項(xiàng)目
• 強(qiáng)勁的PPQ（工藝驗(yàn)證）管線：累計(jì)獲得18個(gè)PPQ項(xiàng)目，其中2025年新增10個(gè)PPQ項(xiàng)目
• 未完成訂單總額增至14.9億美元，同比增長50.3%
• 在World ADC Awards獎(jiǎng)項(xiàng)評選中連續(xù)三年（2023-2025年）榮膺"最佳CDMO冠軍"，以及2025年的"最佳CRO冠軍"

上海2026年3月23日 /美通社/ -- 全球領(lǐng)先的生物偶聯(lián)藥物合同研究、開發(fā)與生產(chǎn)企業(yè)（CRDMO）藥明合聯(lián)（WuXi XDC Cayman Inc.，股票代碼：2268.HK，以下簡稱"藥明合聯(lián)"或"集團(tuán)"）欣然公布其2025年全年業(yè)績（以下簡稱"報(bào)告期"）。

2025年全年業(yè)績及近期動態(tài)（2026年1月至3月）

• 快速增長——作為蓬勃發(fā)展的全球生物偶聯(lián)藥物行業(yè)領(lǐng)軍者，藥明合聯(lián)通過提供世界一流的生物偶聯(lián)藥物CRDMO一站式服務(wù)，賦能全球合作伙伴加速推進(jìn)ADC及更廣泛的生物偶聯(lián)藥物開發(fā)，持續(xù)保持業(yè)務(wù)快速增長。
• 戰(zhàn)略并購——除強(qiáng)勁業(yè)績外，藥明合聯(lián)推進(jìn)了兩項(xiàng)戰(zhàn)略性并購舉措（包括蘇州基地源自收購東曜藥業(yè)，與合肥基地收購），全面提升了服務(wù)能力并擴(kuò)大了全球布局，旨在更好地服務(wù)全球客戶。
• 技術(shù)引擎——WuXiDARx?、X-LinC以及WuXiTecan-1和WuXiTecan-2平臺取得了突破性進(jìn)展，正在加速推進(jìn)下一代生物偶聯(lián)藥物開發(fā)，藥明合聯(lián)始終處于創(chuàng)新前沿并驅(qū)動價(jià)值創(chuàng)造。
• 近期動態(tài)——為進(jìn)一步推進(jìn)不斷發(fā)展的增長戰(zhàn)略并強(qiáng)化下一階段的擴(kuò)張，藥明合聯(lián)將持續(xù)擴(kuò)大載荷連接子產(chǎn)能規(guī)模并推動技術(shù)創(chuàng)新。
  • 江陰基地建設(shè)：藥明合聯(lián)計(jì)劃在江陰建設(shè)新的生產(chǎn)基地。這項(xiàng)戰(zhàn)略性投資旨在為新興的新型載荷-連接子（包括雙載荷、抗體-寡核苷酸偶聯(lián)物）以及相應(yīng)后期項(xiàng)目的PPQ（工藝驗(yàn)證）批次供應(yīng)建立規(guī)模化的生產(chǎn)能力。載荷-連接子產(chǎn)能將提升至無錫基地現(xiàn)有水平的5倍。
  • 載荷連接子技術(shù)平臺驅(qū)動價(jià)值創(chuàng)造：藥明合聯(lián)持續(xù)投入研發(fā)創(chuàng)新以釋放潛在價(jià)值。2026年2月，藥明合聯(lián)與Earendil Labs達(dá)成一項(xiàng)技術(shù)授權(quán)戰(zhàn)略合作，對外授權(quán)集團(tuán)自主研發(fā)的WuXiTecan-2載荷連接子技術(shù)，潛在交易總金額最高可達(dá)8.85億美元，包含首付款、里程碑付款及特許權(quán)使用費(fèi)等。

2025年財(cái)務(wù)亮點(diǎn)

營業(yè)收入
截至2025年12月31日，本集團(tuán)收入同比增長46.7%，至59.44億元人民幣。這一增長主要得益于：(i) 全球ADC及更廣泛生物偶聯(lián)藥物市場的持續(xù)發(fā)展，推動了客戶及項(xiàng)目數(shù)量的增加；(ii) 本集團(tuán)作為領(lǐng)先的ADC CRDMO服務(wù)提供商的穩(wěn)固地位，帶動其市場份額提升；(iii) 本集團(tuán)項(xiàng)目向后期階段穩(wěn)步推進(jìn)。

毛利及毛利率
截至2025年12月31日，本集團(tuán)毛利同比增長72.5%，至21.39億元人民幣，毛利率達(dá)36.0%，較2024年提升5.4個(gè)百分點(diǎn)。這一增長主要源于：(i) 集團(tuán)整體運(yùn)營和生產(chǎn)效率的提升；(ii) 客戶需求強(qiáng)勁，推動生產(chǎn)設(shè)施產(chǎn)能利用率持續(xù)改善；(iii) 包括BCM2 L2和DP3在內(nèi)的生產(chǎn)線加速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能爬坡。

經(jīng)調(diào)整凈利潤及其利潤率
本集團(tuán)經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長69.9%，至15.59億元人民幣，彰顯了本集團(tuán)核心經(jīng)營業(yè)務(wù)強(qiáng)勁的利潤增長勢頭。截至2025年12月31日，經(jīng)調(diào)整凈利潤率為26.2%，較2024年提升3.6個(gè)百分點(diǎn)。

2025年客戶和項(xiàng)目亮點(diǎn)

• 通過不斷賦能合作伙伴，我們持續(xù)擴(kuò)大客戶群，累計(jì)客戶數(shù)達(dá)643家。
• "賦能、跟隨并贏得分子"戰(zhàn)略持續(xù)推動項(xiàng)目快速增長。截至報(bào)告期末，集團(tuán)iCMC項(xiàng)目總數(shù)達(dá)252個(gè)，其中2025年新簽iCMC項(xiàng)目70個(gè)，創(chuàng)歷史新高。
• 本集團(tuán)已累計(jì)獲得18個(gè)PPQ（工藝驗(yàn)證）項(xiàng)目，其中2025年新增10個(gè)PPQ項(xiàng)目。
• 本集團(tuán)項(xiàng)目布局覆蓋創(chuàng)新ADC及更廣泛的生物偶聯(lián)藥物（"XDC"）項(xiàng)目。截至報(bào)告期末，綜合ADC項(xiàng)目達(dá)226個(gè)，綜合XDC項(xiàng)目數(shù)量增至26個(gè)。
• 2025年，本集團(tuán)完成超5,600個(gè)生物偶聯(lián)藥分子早期研究，類型涵蓋：雙抗ADC、雙載荷ADC、DAC（降解抗體偶聯(lián)物）、AOC（抗體-寡核苷酸偶聯(lián)物）、APC（抗體-多肽偶聯(lián)物）、LYTAC（溶酶體靶向嵌合體）等。

一體化研發(fā)技術(shù)平臺：持續(xù)迭代，驅(qū)動價(jià)值創(chuàng)造

本集團(tuán)致力于通過前沿的偶聯(lián)技術(shù)、載荷-連接子技術(shù)及豐富的生物偶聯(lián)藥物開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，滿足客戶多元化的研發(fā)需求。

WuXiDARx?偶聯(lián)技術(shù)

• 專有的WuXiDARx?技術(shù)旨在提升ADC藥物的均一性以及在臨床驗(yàn)證的偶聯(lián)位點(diǎn)上提供靈活的藥物抗體比（DAR值）選擇以滿足客戶需求。
• 該技術(shù)平臺利用天然鏈間半胱氨酸位點(diǎn)實(shí)現(xiàn)雙載荷ADC的生成，無需抗體工程改造或酶催化偶聯(lián)，為行業(yè)提供精簡且具有成本優(yōu)勢的單一平臺解決方案。
• 該技術(shù)平臺已成功助力客戶將8條ADC管線從臨床前階段推進(jìn)至臨床階段。
  WuXiDAR2?技術(shù)平臺通過簡便的工藝實(shí)現(xiàn)窄分布DAR值；WuXiDAR1? 結(jié)合WuXiDAR2?工藝與硫醇橋接連接體，可生產(chǎn)均質(zhì)DAR1，并潛在用于諸如AOC或APC等偶聯(lián)分子的研發(fā)。

X-LinC接頭技術(shù)

• 專有的X-LinC接頭技術(shù)通過替代傳統(tǒng)的馬來酰亞胺接頭，可顯著提升血漿穩(wěn)定性，從而潛在提升ADC穩(wěn)定性和拓展治療窗口。

WuXiTecan載荷連接子技術(shù)

• 集團(tuán)正著力推進(jìn)自主開發(fā)的有效載荷和親水性連接子技術(shù)，旨在打造穩(wěn)定性、親水性及耐受性更優(yōu)的ADC。
• 最新自主開發(fā)的載荷連接子技術(shù)平臺WuXiTecan-1和WuXiTecan-2，在臨床前研究中已展現(xiàn)出優(yōu)異的療效和安全性特征。值得關(guān)注的是，基于WuXiTecan-2技術(shù)的雙載荷（MMAE+WuXiTecan-2）ADC在CDX模型中展現(xiàn)出顯著增強(qiáng)的抗腫瘤療效。
• 客戶正在積極評估WuXiTecan-1和WuXiTecan-2技術(shù)性能，具有創(chuàng)新作用機(jī)制的自有載荷及多載荷平臺的潛在合作事宜正在商討中。

產(chǎn)能加速擴(kuò)張，業(yè)務(wù)精益運(yùn)營

• 在業(yè)務(wù)快速增長及產(chǎn)能擴(kuò)張的推動下，員工總數(shù)增至2,662人。

• 集團(tuán)所有生產(chǎn)運(yùn)營均遵循美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）、歐洲藥品管理局（EMA）及中國國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）制定的藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范（GMP）。集團(tuán)已累計(jì)通過全球客戶超過200次GMP審計(jì)，其中包括20次歐盟質(zhì)量受權(quán)人（歐盟 QP）審計(jì)。

• • 無錫基地：進(jìn)一步提升一體化生產(chǎn)能力。無錫基地的DP5和DP6制劑車間目前正在建設(shè)中。
  • 新加坡基地：受益于強(qiáng)勁的海外客戶需求，新加坡基地將在2026年上半年實(shí)現(xiàn)GMP放行。這一世界一流的基地將擴(kuò)大集團(tuán)全球生產(chǎn)布局，強(qiáng)化 "中國+新加坡"的"全球雙廠生產(chǎn)"戰(zhàn)略，為全球客戶提供更強(qiáng)大的生產(chǎn)供應(yīng)保障和運(yùn)營靈活性。
  • 上海基地：作為全球研發(fā)中心，該基地持續(xù)加大對創(chuàng)新前沿技術(shù)的投入。

• 圍繞核心增長目標(biāo)，集團(tuán)執(zhí)行了兩項(xiàng)戰(zhàn)略性收購，生產(chǎn)和研發(fā)能力顯著增強(qiáng)：

• • 蘇州基地：通過收購東曜藥業(yè)（BioDlink），進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)單抗、偶聯(lián)原液和制劑的一體化生產(chǎn)能力，并拓寬客戶群體和項(xiàng)目積累。
  • 合肥基地：此次收購?fù)卣沽宋覀冊诙嚯暮凸押塑账岷铣深I(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)，從而加速賦能新型偶聯(lián)藥物的開發(fā)進(jìn)程。

• 集團(tuán)在World ADC Awards獎(jiǎng)項(xiàng)評選中連續(xù)三年（2023-2025年）榮膺"最佳CDMO冠軍"，并獲得2025年的"最佳CRO冠軍"獎(jiǎng)項(xiàng)。

• 集團(tuán)在國際權(quán)威金融評選機(jī)構(gòu)Extel（原《機(jī)構(gòu)投資者》）2025年榜單評選中榮獲多個(gè)類別的獎(jiǎng)項(xiàng)，彰顯了我們在公司治理和資本市場溝通方面的杰出表現(xiàn)。

• 集團(tuán)致力于加強(qiáng)ESG治理，并在ESG評級中獲得頂級評分，反映了我們在企業(yè)責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)管理和商業(yè)道德實(shí)踐方面的卓越水平。

CEO致辭

藥明合聯(lián)首席執(zhí)行官李錦才博士表示："2025年是藥明合聯(lián)具有里程碑意義的一年。我們不僅在業(yè)績上繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長，進(jìn)一步鞏固了在全球生物偶聯(lián)藥物CRDMO市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，更在戰(zhàn)略層面完成多項(xiàng)關(guān)鍵布局：通過'有機(jī)擴(kuò)張+戰(zhàn)略并購' 進(jìn)一步拓展產(chǎn)能版圖；新加坡生產(chǎn)基地將如期于2026年上半年實(shí)現(xiàn)GMP放行，構(gòu)建全球化供應(yīng)鏈體系；我們亦于近期達(dá)成首個(gè)WuXiTecan-2技術(shù)授權(quán)合作，幫助客戶加速賦能藥物開發(fā)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)平臺的價(jià)值共振。展望2026年，我們將繼續(xù)秉持對創(chuàng)新、卓越運(yùn)營和客戶合作的堅(jiān)定承諾，以持續(xù)進(jìn)化的姿態(tài)賦能客戶，將突破性療法惠及更多全球患者，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。"

關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)（截至12月31日的全年數(shù)據(jù)）

關(guān)于藥明合聯(lián)

藥明合聯(lián)生物技術(shù)有限公司 (股票代碼：2268.HK)是全球領(lǐng)先的生物偶聯(lián)藥物合同研究、開發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)(CRDMO)，公司為全球客戶提供多樣性的創(chuàng)新偶聯(lián)技術(shù)及載荷連接子技術(shù)，助力新一代ADC研發(fā)，專注抗體偶聯(lián)藥物（ADC）及其他生物偶聯(lián)藥物從早期研發(fā)、臨床前到商業(yè)化生產(chǎn)的一站式服務(wù)，涵蓋抗體或其他偶聯(lián)藥物中間體、連接子/載荷連接子、偶聯(lián)原液及偶聯(lián)制劑等研發(fā)和GMP生產(chǎn)。更多信息，請查詢：www.wuxixdc.com 

聯(lián)系方式

投資者關(guān)系：wuxixdc.ir@wuxibiologics.com  
媒體問詢：wuxixdc_pr@wuxibiologics.com 
業(yè)務(wù)發(fā)展：wuxixdc_info@wuxibiologics.com 

前瞻性陳述
本新聞稿可能包含某些"前瞻性陳述"，這些陳述并非歷史事實(shí)，而是基于本集團(tuán)的信念、管理層所作出的假設(shè)和目前掌握的信息對未來事件的預(yù)測。盡管本集團(tuán)相信我們的預(yù)測是合理的，但未來事件本身具有不確定性，我們的前瞻性陳述可能會被證明是不正確的。我們的前瞻性陳述可能會面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，包括我們提供的服務(wù)能否有效競爭、我們能否按時(shí)擴(kuò)大服務(wù)范圍以及我們能否保護(hù)客戶的知識產(chǎn)權(quán)。本新聞稿中的前瞻性陳述僅以截至其作出當(dāng)日為準(zhǔn)，除非適用法律或上市規(guī)則另有規(guī)定，否則我們不承擔(dān)更新任何前瞻性陳述的義務(wù)。因此，我們強(qiáng)烈提醒您，依賴任何前瞻性陳述都會帶來已知和未知的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。此處包含的所有前瞻性陳述均以本節(jié)中的警示性陳述為準(zhǔn)。

經(jīng)調(diào)整財(cái)務(wù)指標(biāo)（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指標(biāo)）
本集團(tuán)將"歸屬于公司所有者的經(jīng)調(diào)整凈利潤"定義為：以國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）指標(biāo)下歸屬于公司所有者的凈利潤為基礎(chǔ)，在剔除作為非現(xiàn)金項(xiàng)目的股份支付費(fèi)用、作為非經(jīng)營項(xiàng)目的匯兌損益凈額、作為非經(jīng)營項(xiàng)目的非經(jīng)常性/一次性交易成本、以及作為非經(jīng)營項(xiàng)目的利息收入和財(cái)務(wù)成本凈額后的結(jié)果。我們認(rèn)為，本報(bào)告使用的經(jīng)調(diào)整的財(cái)務(wù)指標(biāo)有助于理解和評估基本業(yè)務(wù)表現(xiàn)和運(yùn)營趨勢，而且，在評估我們的財(cái)務(wù)績效時(shí)，管理層和投資者可以參考這些財(cái)務(wù)指標(biāo)，因?yàn)樗鼈兿宋覀冋J(rèn)為不能反映我們業(yè)務(wù)表現(xiàn)的若干異常和非經(jīng)常性項(xiàng)目的影響。但需明確的是，這些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的列報(bào)不應(yīng)被單獨(dú)考慮或替代根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制和列報(bào)的財(cái)務(wù)信息。您不應(yīng)將調(diào)整后的數(shù)據(jù)視為獨(dú)立的業(yè)績，也不應(yīng)將其視為國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下業(yè)績的替代，或與其他公司報(bào)告或預(yù)測的業(yè)績相比。